Я вам могу только сказать разбираться с настройками вашего сайта и денвера. И читайте внимательно логи. У вас вот такой формируется путь к картинки:
[11] => $this->sourceFilename set to «Z:/home/inetstore/www/Z:/home/inetstore/www/assets/images/products/notebook/Toshiba_PSCG8R.png» in file «phpthumb.class.php» on line 852
Понятно же дело, что путь Z:/home/inetstore/www/Z:/home/inetstore/www/ мало вероятен.